美的集团:家电龙头股

2021年6月6日21:17:16 评论 309

美的这家公司好不好?我认为是一家很优质的公司,之前也和大家说过,家电行业和格力相比我还是喜欢美的。

格力只专注空调,而且这几年东搞西搞的业务都不成气候,美的家电业务更加广泛,小家电更是要甩格力好几十条街,而且美的的线上渠道也比格力深入,所以我们才看到,去年疫情的时候虽然家电行业受了不少影响,但美的明显会比格力的业绩更优,抗风险能力也更强。

而且大家如果去看美的的负债表和现金流表,我认为它的上下游占有能力和现金流都是非常的不错。

所以,我认为美的是一家优质的公司。

但我认为美的这家公司虽好,但最好要抓好估值的扶手,家电在消费里属于可选消费,要从行业属性上来说肯定不如必选的属性好,要从生意模式上来说,肯定也不如互联网,医药医疗甚至科技这些赛道广阔。

所以,家电行业自打娘胎出来以后,它的估值就是有“天花板”的。

大家可以去看看格力,海尔,美的这几家龙头公司的历年的估值中枢,基本就是15pe上下。20pe以上基本就不便宜了,要是没个大牛市30pe根本迈不过去。

这是它们的生意模式和行业性质决定的。最近很多朋友不理解为什么美的跌这么多。我给大家一说就明白。

美的股票21年突破100元的时候,创下了历史最高的30pe的估值,而美的自上市以来的估值中枢也才15pe左右。这种估值本来就不可持续。

它要是个白酒,医药这种估值可能算便宜,但上面也和大家说了,行业和生意模式是决定一家公司估值折溢价的关键。

家电行业虽然和煤炭,钢铁这些传统行业比不错,但和必选消费以及好赛道的行业比又略微的差一点。

所以它们这个行业的估值中枢基本就是15pe左右。

这一点大家不相信我说的,大家可以自己去手动翻翻家电这些代表性的公司历史的估值。

另外我觉得更重要的一点是。

美的股票年初的30pe的估值本身没什么问题,但业绩没跟上,这就很尴尬了。

美的21年一季度的业绩是64亿元,同比增长34.45%,表面上看不错,但大家要知道20年可是疫情啊,这个同比增长本来就没什么意义。

最关键的是,19年美的一季度的业绩是61亿元,抛去20年疫情的影响,2年过去了,21年比19年同比增长才5%。

一方面估值本来就不便宜,另一方面业绩也没什么亮眼的地方,这才是美的股价疲软的重要原因。

年初的的时候,很多人推荐美的,说什么美的和白酒医药科技比估值很低,100元也便宜,但他们忽略了一点就是,估值是站在行业和生意的角度来说的,跨行业的比对本来就没有意义。

如果我们光看估值,那钢铁,煤炭行业估值更低。大家说是不是?

不过,有个好消息告诉大家,美的长期来看依然是家电的龙头,依然是一家优质公司,我认为这一轮美的的下跌,估值从贵跌到了合理偏上一点点的位置。

对于已经在车上的朋友估值的风险也基本释放了,接下来就耐心等待半年报和年报公司的数据做一点一点修复了。而对于没有上车的朋友,我认为美的股票15pe左右的时候又是可以开始关注的时候了。

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匿名

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