股票什么时候需要止损

2021年10月12日17:10:52 评论 60

止损是投资中很常见的一个操作,但在价值投资中,止损的作用可能没那么大。今天就来谈谈如何做止损。

在我早期开始做股票投资时,我坚定的认为止损是非常重要的,我当时给自己设定的单股止损线是20%,而如今我没有给自己设定止损线,发生这种转变的原因是什么呢?

其实很简单,就是我把投资周期从1-2个月拉长到了3-5年,这时候再做止损,就不会那么频繁。

止损对高频或短线交易的价值也许比较大,但在价值投资中,止损的价值要小的多。

长期研究股价走势的话,会发现短期的股价波动是非常频繁而正常的。一天5%-10%的波动都是正常的。一周累计有个20-30%的波动也是正常的。

如果说止损线设置的阈值过小,比如10%-20%,那么会导致频繁触发止损操作,几次止损下来,亏损将达到30%甚至更高。

如果止损线设置的阈值过高,比如70%-80%,那么只有过了相当长一段时间,才能触发止损线,此时账面浮亏已经过大,再做止损操作的价值也不大了,为时过晚。

所以在价值投资中,设置一个具体数值的止损线是没有太大意义的。我更推荐的方法是,从企业的基本面变化去判断是否要做止损,同时要理解目前的账面浮亏是否在合理范围内。

简单来说,价值投资中要卖出一家企业只有2种情况:1是企业的基本面已严重恶化,没有价值增长可能。2是企业的估值已严重超出其未来潜在价值,此时应卖出后等待股价回落。

这两种情况第一种对应的是止损,第二种对应的是止盈。正常来说,价值投资只需要做两次操作,就可以收获到最大的回报。当然,很多人很难做到这一点,只能说无限接近。

具体到止损来说,只有当企业失去了投资的价值,并且该趋势是长期不可逆转的,这时候就需要考虑做止损了。

而如果是短期因素影响到了基本面,但过段时间就会消失,那么这种情况就不需要做止损。比如说新能源汽车缺芯片的问题,可能是短期1-2年会有负面影响,但长期3-5年并不会影响基本面。因此体现到股价上就是短期会回落,长期会持续上涨。

在价值投资能力到达一定的水平后,其实并不需要止损,而只会去止盈。当然人非圣贤,都会有错判。止损的意义就在于发现投资错误后及时撤出,留出资金去买入真正值得买入的投资标的。而如果是企业基本面没问题,那么账面浮亏到了一定程度时,反而是好的加仓机会。

如果对一家企业的基本面足够有信心,对企业未来的价值有良好的预估,那么短期内浮亏30%甚至50%,都不该太难受,更不会惊慌崩溃而卖出。看到亏损就难受和崩溃,主要原因是对企业的未来价值不够有信心,反而被短期内的负面影响打击了持有的坚定程度。

我们会发现那些真正靠长期投资赚到钱的人,他们或出于盲目自信,或出于某种信仰,或出于深入分析后的坚定,他们真正做到了早期买入并长期持有。在中间的股价起起伏伏中没有被甩下车或主动下车,最终收获了巨额回报。这正是价值投资的难度所在,也是魅力所在。

对这些坚定的持有者而言,也许根本没有什么止损线。这一切的前提是,选对了有前景的投资标的。选对标的是1,坚定持有是后面的0。

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