宏观经济和股票投资有没有关系

2022年2月28日17:46:56 评论 128

在投资中,我们经常会听到有人谈论宏观经济如何如何。到底宏观经济和个人的股票投资有没有直接关系?如果有关系,对应的关系在哪里?如果没有直接关系,那为什么会有那么多人喜欢在投资中讨论这种没有实际意义的东西?

先来看看宏观经济是什么?

宏观经济是指整个国民经济的经济活动和运行状态,比如总供给与总需求;国民经济的总值及增长速度;国民经济中的主要比例关系;物价的总水平;劳动就业的总水平与失业率;货币发行的总规模与增长速度;进出口贸易的总规模及变动等。

宏观经济的目标是什么?

1、高的且不断增长的国民产出水平

2、高就业、低失业

3、稳定或温和上升的价格水平

再来看看股市投资的本质。我们做投资,投资的是什么?是股票的价格。影响股票价格的因素是企业盈利能力的增长和行业的变化。

可以看到,宏观经济包含着经济的各个方面,而股市只是经济当中的一部分。宏观经济的目标是针对大经济环境的整体目标。有时候,为了维持大环境向好,部分企业所在的行业甚至可能会成为打击对象。

如果将股市跟宏观经济对标,可能也就是GDP增长能勉强靠点关系。为什么说只能勉强靠点关系呢?

我们都知道,GDP代表的是国内的总产值,而上市公司股价增长靠的是企业自身的利润。产值和企业利润有相关性,但不是完全对等的关系。

总产值包括了政府、企业、个人三个层面的产值,企业只是其中一个层面。即使是从企业层面来看,中国的企业多达数千万家,而上市公司目前只有4000多家,也只是占据了其中一部分,无法找出对等的关系。

从增长情况来看,国家的GDP增长从之前的每年10%到近些年6.5%,每年都是在这个范围内。而股市呢?好的时候一年能涨一倍多,差的时候可以跌50%以上,正常每年涨跌幅度在10%-30%之间。

不难看出,即使把宏观经济往下切,还是没找到能和股市对应上的地方。

宏观经济与股市投资到底有没有关系?其实很多投资大师早就给出了否定答案,包括投资收益率世界最高的两位大佬——彼得·林奇、巴菲特也不认为两者之间有什么联系。

彼得林奇曾说过:如果你花十分钟研究宏观经济,那你就浪费了十分钟。

巴菲特也说过:关注宏观经济形势或者聆听他人有关宏观经济或市场走向的预测,都是在浪费时间。这样做还会很危险,因为它可能会模糊你的双眼,看不清正在发生的事情。

所以讨论宏观经济,对于股市投资并没有任何实际意义,只是在浪费时间、自欺欺人。

在日常投资中,有些人总是喜欢谈论宏观经济,无非就是出于满足自己表达欲望的心理。

因为宏观经济的运行需要很长时间,所以短期也无法核实、无法证明、更加无法量化。就好像算命说你明年有一劫,你走在马路上摔倒了,把手磕破皮了,这也算一劫。

当他们想讲投资,却又不能够精确地给出某一项明确的理由时,他们就需要讲一些笼统的、泛泛而谈的东西,这些东西在当下无法证实,而且后期还可以对错误进行弥补。谈论宏观经济,恰好就可以很好地满足他们当下想表达的欲望。

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