美联储加息对A股影响多大

2022年3月21日16:47:47 评论 75

这个月A股的走势可真是惊心动魄,从2号开始就一路下跌,9号那天大盘更是一度深跌超过4%,后来被一股股神秘资金救市,走出个深V反弹。

前段时间老美搞事情,大家担心中概股退市,导致中概股和港股大跌,情绪导致大A也受了很大的影响。就在快要跌破3000点大关的时候,国家出台了一些政策,稳定市场情绪,算是到了一个政策底。

但接下来可能还会有些阴跌,直到信心完全恢复才会出现彻底反弹的情况。

原本听说大量基金跌破止损线被动减持,但其实今年以来股市下跌基金基本没怎么跑,据数据显示,偏股混合型基金仓位为84.9%,股票型基金仓位为88.2%,仓位不仅很高,混合基金还有逆势加仓的趋势。

新发的偏股型基金数量还在正常水平,私募基金规模也有所扩张,看来前面的基民已经套住了,后来的基民还在进场抄底。

这波出逃的主要是外资和散户,北向资金最近一周净流出363亿元,达到历史最低水平。最近一周融资余额减少了147亿元,上周只减少14亿元,说明悲观情绪下散户也在加速逃跑。

外资大量卖出权重板块和成长板块,比如银行、非银金融、食品饮料、电力设备、生物医药和电子。

同时又买入了一些避险板块,如公用事业、国防军工、建筑装饰和有色金属,看来他们认为这波中国经济会受美国加息和大宗商品持续高位的影响,防御性板块至少业绩确定性高。

这次美联储会议加息25个基点,比较温和,但多个官员表示今年会加息7次,明年还要加3-4次,而且最快5月就宣布缩表,多种迹象证明,这次美联储不会温水煮青蛙,加息节奏会比较快。

加息对于经济增长是有影响的,这次美国是为了把通货膨胀打下去而不得不提前开始加息,所以美联储也会谨慎加息,避免经济陷入衰退。

每当美国制造业PMI跌破55%时,美联储就会停止加息甚至降息,同时还要避免期限利差太早倒挂,也就是十年期美债利率低于中短期的一两年利率,通常倒挂后两年内就会发生经济衰退。

我们也没必要太过担心,美联储不会不顾一切地疯狂加息,官员喊得震天响,是为了吓唬通胀,如果通胀能直接吓回去,让他们天天喊也愿意。

大家都是走一步看一步,至于今年要加多少息,谁心里也没数,这要看后续形势会有怎样的变化。

另外,通胀是由多种因素造成的,美国治理疫情大量放水是一个原因,给中国商品加征关税是另一个原因,还有地缘冲突带来的供应链紧张和能源价格上涨,美国这个节骨眼上还要制裁俄罗斯,都会导致通胀高企。

美国现在就希望欧洲资本多来美国,以及中国多买点美债,明明有求于中国,还得高高在上,不仅对我们的制裁打压不能停,我们还得心甘情愿去救他们的经济,哪有这种好事。

我们最关心的还是加息对A股最终会产生多大的影响,主要有三种,第一种是情绪上的,由于外围抽水导致资金外流严重,市场信心崩坏,导致恐慌式下跌。

第二种是通过汇率,短期美元走强加大人民币贬值压力,有利于国内出口企业,而国内进口企业会面临采购成本上涨问题,还有就是汇兑损益影响企业当期利润。

第三种是利率传导,美元紧缩导致美元资产收益率提升,我国长短期利率与美国联邦基金利率相关性较高,导致A股成长股杀估值。

现在中国汇率不是只盯着美元,而是盯着一篮子货币管理汇率,而且国家为了应对今年的困难留出了足够的货币调整空间,光降准都够用两年,更别提降息了。

也就是加息一开始阶段比较混乱,美联储官员说啥的都有,我们又看到了欧美对俄罗斯实施的无底线制裁,A股又担心加息之后外资一下全撤,又担心这些制裁将来会落到我们头上。

美国的制裁其实是把双刃剑,制裁俄罗斯已经很伤元气了,现在拜登还在为国内石油缺口问题到处打电话呢。

如果再制裁中国,美国经济就得直接崩溃,而且中国对于欧洲来说也很重要,因为中国已经跟世界深度融合,当今世界根本没办法找到中国的替代者。

等到美国加息缩表政策有序进行,我国储备的货币宽松也有序进行,外资退,内资进,股市就会恢复秩序,可能高估值的成长股今年估值会降一降,对于我们来说也是个机会。

现在市面上还有很多估值低,成长确定性又强的股票,对于手里有筹码的伙伴们来说大有机会。

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