南极电商股票可以抄底了吗

2021年1月12日09:14:09 评论 75

近来,受财务质疑的南极电商股价连续下跌,开年后的第一个交易周就下跌了25.73%,如果从去年7月份的高点算起,股价半年多已经跌去近60%。

造假质疑并不是现在才有,早在2018年,该公司就陷入造假漩涡,不过,当时该事件不久之后就消失了,股价也一路走强,从最低的5元多涨到24元,涨了近5倍。

南极电商是否造假,这个应该让有关部门去调查认定,咱投资者不予评论。作为投资者,更应该关心的是该股还有没有投资价值,还值不值得抄底买入。

南极电商成立于1998年,2008年推出品牌授权商业模式,2015年通过夹克新民科技实现了上市。

南极电商契合了互联网电商的风口,上市之后,股价一路走高,直到去年7月才从高位下跌。

很多人可能不了解南极电商这家上市公司,但大部分人应该知道南极人这个品牌,南极电商旗下品牌主要有南极人、精典泰迪、卡迪罗鳄鱼,以及一些合作品牌。

具体的商业模式就是,签约并授权供应商生产,产品贴南极人的品牌,然后供货给销售商,这种模式属于轻资产的“贴牌”模式。

业绩方面,营收和净利润逐年提高,营收从5亿上升到39亿,增长了近8倍,净利润从3亿增长到12亿,增长了近4倍。靓丽的业绩使得股价一路上涨。

业绩优秀,估值不贵,受到众多机构的青睐,其中包括社保基金、睿远、汇添富等知名基金。股价从去年的3月上涨到7月,短短4个月的时间,上涨约140%。

此后,股价一路下跌,PE杀到25倍,股价腰斩。

近一两年,市场流行的风格偏好是买好赛道,而南极电商属于互联网电商的其中一员,按理说,处在风口。不过,换个角度看,这家公司就是纺织服装类的传统行业,好像没啥新奇的,和海澜之家、报喜鸟、七匹狼之类的没多大区别,只不过是服装搭上了互联网这个概念。

市场也许以财务造假这事为导火索,在我看来,财务质疑是一回事,或许该公司这种“卖吊牌”的商业模式并不是长久持续的盈利模式。这种模式短期看,确实可以赚到钱。随着合作的供应商越多,质量就越来越不容易控制,搞不好质量问题就会出现,或许市场正是对该公司能否长期盈利打了个问号。

这个模式,和游戏股看起来有那么一些相似之处,游戏需要靠买量维持增速,南极电商需要靠不断贴牌扩大业绩,但是,供应链铺的越大越长就一定好吗?质量把控不严,最终伤害的肯定是品牌的可信度。

对于股价持续下跌,公司近期花大钱出来回购,拟以5~7亿元回购公司股份,回购价格不超过15元/股,期限为6个月。

另一方面,对于没有做空机制的A股,不少分析师对于财报是否有问题,其实他们心知肚明,但是,他们不会发布任何看空报告,因为其中有着相当大的利益链条。

目前,南极电商动态市盈率27倍,股价回到了去年年初的水平。是否具备了抄底的机会呢?

面对这种处于质疑风口且近期股价急速下跌的公司,应该谨慎些。从技术面看,股价急速下跌,成交量放大,股价还没企稳,此时抄底买入,风险较大。如果看好该公司,稳妥的做法是在股价企稳后,再慢慢布局买入。股市的机会很多,错过了找寻下一个即可,买错了就可能深陷其中。

当然,这只是我的看法,仅供参考,不作为交易依据。

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