亚士创能会成为牛股吗

2021年2月3日11:57:19 评论 84

亚士创能是国内较早研发生产功能性建筑涂料的企业之一,它是很多大型房企的指定供应商。根据去年三季度财报显示功能性建筑涂料占营收比例为77.94%,除此之外公司还有保温板和保温装饰板业务。

亚士创能深耕建筑涂料及保温材料行业二十余年,2019年营业收入达24.25亿元,在建筑涂料领域排名第四、工程建筑涂料领域排名第三、保温装饰一体板领域排名第一,销售规模在全国涂料行业排名第13位,全球涂料行业排名第45位。

公司在规模上具备显著领先优势,是国内建筑涂料行业的龙头企业。

涂料,说白了就是油漆,功能性建筑涂料包括防火涂料、防水涂料、防霉涂料、防结露涂料、防蚊蝇涂料、绝热涂料、超耐候性涂料和弹性涂料等,能够起到防火、防水、防霉、杀灭害虫、保温隔热和遮蔽墙体裂缝等功能。

其实这货的逻辑和周一讲的科顺股份差不多,都是受益于下游房地产市场的集中化、精装房渗透率不断加深以及旧改和行业自身集中度不断提高。

行业集中度提升

在2018年的时候,建筑涂料的产量就达到了717.6万吨,市场规模达到1000亿元以上。涂料行业市场空间虽然大,但是集中度非常低。

目前我国涂料生产企业数量接近8000家左右,其中75%左右的企业收入规模在两千万元以下。环保政策越发严格,去挥发性有机物(VOCs)持续推进,小企业生产研发能力有限,环保不达标企业逐渐退出市场。

同时伴随着地产龙头集中度提升,立邦、三棵树、亚士创能等在地产供应首选度最高的企业受益显著,企业的B端产品有望持续放量。

加快产能全国布局、有望进一步提高市占率

为了降低成本,涂料生产尽量靠近市场,因此龙头企业都在加快生产基地的建设,从而加快占领市场。亚士创能也在加快产能布局。

截止目前,亚士创能在上海、陕西、新疆、天津、安徽等地建有八大生产基地,业务范围覆盖全国大部分地区。

与此同时,公司还在进一步完善全国化布局,正计划在湖南长沙、河北石家庄、河南南阳、安徽滁州(涂料)、安徽滁州(防水)、重庆长寿、广东广州等地投资建设五大综合性智能制造基地及两个工厂项目。

此外,公司还计划在四川、重庆、广西、福建、云南、山东等多个地区布局砂浆辅材基地。

待上述生产基地全部达产后,亚士将新增涂料产能239.72万吨,以及新增年产2.5亿平方米防水卷材,年产1500万平方米保温装饰板,年产300万平方米仿石饰面柔性贴片,年产75万立方米保温板等。

全部项目达产后可实现销售收入约190亿元。全国布局后的市场运输半径越来越小,产能规模越来越大。

随着公司的规模优势进一步提升,运输和仓储成本继续下降,带来单位成本的持续下降。同时公司供货能力也大幅提升,综合竞争力越来越强。

进军防水材料市场

公司2019年开始建设的石家庄生产基地,建设内容除了公司主营产品外,还包含3000万平方米/年的防水卷材,标志着公司防水领域。

根据2020年4月公告,公司与全椒县政府签订投资协议,主要建设内容及年产能为:沥青基防水卷材5000万平方米、高分子防水卷材1000万平方米和沥青类防水涂料2万吨。

两个项目投产以后,防水业务将成为公司未来重要的业绩增量。

回购股票用作员工激励,彰显发展信心

公司1月25日公告拟通过集中竞价方式回购股份,用于后期实施股权激励计划,回购期限为2021年1月26日-2022年1月25 日,拟回购资金总额0.55-1亿元,回购价格不超过60元/股。

公司20年8月实施第一期员工持股计划,第一期持股计划共计持有公司股票115.71万股,占公司总股本的0.59%,总金额为 5190万元,成交均价约为54.23元/股。

公司此次股份回购,有利于进一步完善公司长效激励机制,充分调动员工积极性,促进公司可持续发展,彰显公司未来发展信心。

不过它和科顺一样,都需要关注现金流问题。去年三季度财报显示公司经营活动现金流量净额为-4.598亿。公司营收大增,现金流量为负充分说明了建材行业企业对下游房企弱势的话语权。

去年三季度中,应收账款和其他应收款总额为15.351亿,占了流动资产总额的53.5%。

所以2021年针对该企业,咱们在看它的财报时,应该关注它的原材料采购情况、产能释放情况、销售拓展情况。除外如果现金流能有所改善那就更完美了。

松井股份的核心竞争力 化工股票

松井股份的核心竞争力

松井股份,看这名字似乎感觉是一家日本的公司,其实这是一家正八经的国内企业。是一家提供涂料、特种油墨等多类别系统化解决方案的新型功能涂层材料制造商。在高端消费类电子领域,公司业务已覆盖手机及相关配件、笔...
双星新材:低估值的化工细分龙头股 化工股票

双星新材:低估值的化工细分龙头股

化工板块近期市场关注度提升,建议关注聚酯薄膜(BOPET)行业的领军公司双星新材(002585)。公司的产品进入供需紧平衡的周期,叠加下游光学、光伏等领域的高景气,后期业绩有望创历史新高。 双星新材是...
你会投资丸美股份的股票吗 化工股票

你会投资丸美股份的股票吗

丸美股份,2019年7月份上市,上市至今股价已经实现翻倍。目前动态估值51倍,如果这个估值是合理的,也就预示着未来10年公司的净利润复合增速至少要在28%-30%。我们回看过去10年A股的所有上市公司...
匿名

发表评论

匿名网友 填写信息

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: