什么是股票市盈率

2021年2月20日16:12:47 评论 38

市盈率,也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率”,指股票价格除以每股收益的比率,或以公司总市值除以净利润。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,是很具参考价值的股市指针。

通俗来说,市盈率反映了投资者在假定公司利润不变、所得股息没有进行再投资的情况下,以交易价格买入,投资股票靠利润回报直到回本所需要的时间。同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度,一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;反之则结论相反。

静态市盈率:总市值/净利润,其中“净利润”指过去一年的净利润。由于仅能代表公司过去的运营情况,不能充分说明未来发展前景,甚至会出现指标滞后的现象,静态市盈率并不能很好地满足投资者的分析需要。

滚动市盈率:总市值/前四个季度的净利润。由于市场上对于静态市盈率的计算数据主要来自于各公司年报信息,为了弥补其滞后缺点,滚动市盈率采用了季报数据,数据更新效率得到显著提高。

动态市盈率:总市值/未来预测净利润,其中“未来净利润”指尚未实现的下一年度预测利润。因为计算公式中分母的“预测”性质,各大券商所公布的动态市盈率数据可能也会存在不同。

对于市盈率的讨论,通常都指静态市盈率,但是当进行相关研究时,滚动、动态市盈率则更加具有参考价值。值得注意的是,不论是利用静态、滚动还是动态市盈率比较不同股票的投资价值,这些股票必须属于同一个行业,只有当公司的每股收益比较接近时,相互比较才有效。

尽管在投资估值环节中市盈率备受投资者青睐,但由于其与收益直接对应,企业的业绩是否稳定、是否面临重大事件,以及企业所在的行业整体市盈率水平等因素都对市盈率发挥作用的空间产生了限制。因此,在利用市盈率选择投资方向时,也应当注意其中的风险,避免因滥用市盈率而适得其反。

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