你会投资丸美股份的股票吗

2020年10月29日16:16:38 评论 258

丸美股份,2019年7月份上市,上市至今股价已经实现翻倍。目前动态估值51倍,如果这个估值是合理的,也就预示着未来10年公司的净利润复合增速至少要在28%-30%。我们回看过去10年A股的所有上市公司的税后净利润复合增速,能够超越25%的公司,可以说是千里挑一。

现在这个估值水平,我们认为公司当下是不存在比较好的投资价值的,不存在安全边际已经被高估。

公司2019年三季报账上货币资金+可交易性金融资产合计为27.11亿,短期银行借款、一年内到期的非流动负债以及长期银行借款均为0,也就是说公司账上没有有息负债。现金流非常充足!

2019年三季报显示,营业收入12.12亿,营业成本3.88亿,销售毛利率67.99%。销售费用3.66亿,接近营业成本3.88亿,研发费用仅2788万元,销售净利率为29.47%。销售费用是研发费用的13倍。

销售毛利率与销售净利率差距如此之大,是因为销售费用高的有些离谱,销售费用率达30.20%。

销售费用率高企,叠加化妆品的精美包装盒,一小瓶化妆品有多少价值的东西用到了脸上?很少吧!在爱美的女性面前,这都不算什么。这是不是一个费用资本化的普遍案例呢。

收获了美,谁还会去在意这些东西呢,对吧?只要脸蛋美就行,这就是资产。“我美,我做主”。

至于丸美公司有没有投资价值,只要价格合理甚至出现低估,当然是一个很不错的选择,盈利能力挺强的。如果再能提升品牌价值,那将会是很不错的投资标的。

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