宝丰能源股票怎么样

2021年3月16日09:28:37 评论 226

宝丰能源的主营业务是现代煤化工产品的生产与销售。主要产品包括烯烃类产品、焦化类产品、精细化工类产品。

在碳中和的大背景下,各细分市场的中小企业会面临毁灭性的灾难,但是对于龙头来讲却是一种利好。各细分市场的龙头会利用自己的成本优势、技术优势、规模优势进一步扩大市场占有率。

先来看看它去年的业绩:

宝丰能源2020年实现营收159.29亿元,同比增长17.39%,归母净利润46.23亿元,同比增长21.59%。其中Q4单季度实现营收46.29亿元,同比增长21.12%,归母净利润14.71亿元,同比增长51.81%。

从去年第二季度开始,随着国内疫情得到有效控制,宝丰的业绩呈递增的状态恢复。到了第四季度归母利润实现51.81%的超高增长。

去年毛利最高的是焦化产品,毛利率达53.55%。去年公司的整体利润水平同比有所提升,毛利率达45.1%,净利率达29.02%。

既然宝丰能源所属行业为煤化工,那肯定离不开煤,此外公司还自建甲醇项目,咱们就从这五个方面简单了解宝丰的在建工程。

煤项目:去年10月,红四煤矿建成后正式投入试运转,公司煤炭自供率接近50%。

待红四煤矿正式通过验收并投产、马莲台煤矿采矿区安全改造项目完成和丁家梁煤矿产能陆续释放,加上四股泉煤矿,公司总煤炭产能将达到840万吨/年,煤炭可基本实现自给。

甲醇项目:去年6月公司首发上市募投项目(二期)前段焦炭气化制220万吨/年甲醇、后段甲醇制60万吨/年烯烃全线项目投产,一体化优势更加显著、成本进一步降低。

220万吨/年甲醇合成塔是目前世界上单套产能规模最大的煤制甲醇合成塔。具备生产高端的聚乙烯双峰产品、茂金属聚乙烯产品的能力。

投产半年生产甲醇131万吨,按自产甲醇和外购甲醇价差约400元/吨,半年节省成本5.2亿元左右。待220万吨/年甲醇全年达产后公司不仅可以实现甲醇自供还可以根据市场情况选择外售部分甲醇。

焦化产品项目:公司在建300万吨/年煤焦化多联产项目,计划2021年底建成投产。建成后焦化产能达到700万吨/年,成为中国产能规模最大的独立焦化企业之一,规模优势进一步显现。

烯烃产品项目:去年9月份50万吨/年煤制烯烃项目、50万吨/年C2-C5综合利用制烯烃项目(三期项目)正式开工建设。

建设内容包括150万吨/年煤气化制甲醇装置、50万吨/年甲醇制烯烃装置、25万吨/年乙烯-醋酸乙烯聚合物(EVA)装置、30万吨/年聚丙烯装置。该项目计划2022年底建成投产,其中EVA项目预计2023年一季度投产。

精细化产品项目:以煤制烯烃、炼焦业务的副产品生产MTBE、纯苯、工业萘、改质沥青、蒽油等精细化工产品。

公司300万吨/年煤焦化多联产项目建设内容包括10万吨/年针状焦、现10万吨/年苯加氢装置扩建至12万吨/年、现30万吨/年焦油加工装置扩产至40万吨/年,每年所产焦炉煤气还可生产12亿方氢气。

优化生产工艺和注重研发

去年宝丰进一步优化生产工艺并加大研发投入。例如在生产工艺方面把煤醇比降至1.5、醇烯比降至2.885,均代表行业内先进水平。

去年研发投入1亿元,同比增加87.28%。与此同时去年公司合计新增授权专利35项。

财务分析

上文也简单说了宝丰能源的利润水平和研发费用,除此之外宝丰能源的运营能力指标也相当亮眼,例如存货周转天数只有32.07天,应收账款周转天数只有0.4天。

运营指标之所以如此优秀是因为宝丰能源实行的是以销定产、差异化生产、零库存销售的经营策略,一切以效益为导向。

此外近期有8家券商都给予宝丰能源买入或增持的评级,证明它还是有一定热度的。但是券商的话呢咱们还是得结合自己的理解来听。

随着国际原油价格的上调预期以及煤炭自给程度的提高,宝丰未来的盈利水平提升具有很高的确定性,故此,此股还是很值得跟踪的。

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