药明康德:创新药外包龙头股

2021年5月16日22:38:22 评论 252

药明康德(603259),公司位于江苏省无锡市,主要从事小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务,以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务、医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。

全球人口老龄化和持续的新冠疫情,为创新药类公司提供了很大的机遇,为了加速新药研发,节省研发成本,创新药公司需要大量的创新药外包服务公司。

创新药外包服务公司由于不需要承担较大的研发风险,属于轻资产性公司,在市场的大量需求下,有望步入发展快车道。而且这种需求会持续时间很长。

公司是国内CRO领军企业,全球领先的“一体化、端到端”的新药研发服务平台,全产业链、客户资源、质量效率等优势明显。

公司2020年业绩优异,预计2021年收入将保持30%以上。未来,中国区实验室服务业务及CMO/CDMO业务收入将保持稳定较快增长。

同时,公司积极发展潜力业务,一体化服务平台、临床CRO、细胞和基因治疗CDMO等业务将成为新的增长点,为公司未来业绩提供弹性。

再看看公司的财务状况:

公司的净资产收益率2017年21%,2018年23%,2019年10%,2020年12.9%,这个数据比较一般。

公司营业收入增长:2017年26%,2018年23%,2019年33%,2020年28%。

公司税后利润增长:2017年25%,2018年84%,2019年-17%,2020年59%。

公司的营收增长比较稳健,净利润由于投资收益的不确定性,时增时减,不过总体增长还不错。2021年一季度,净利润大增394%,主要是因为投资收益大增所致。

公司的资产负债率2021一季度年26%左右,这个挺健康的。每股经营现金流和每股现金流多年基本为正数,比较不错。

公司的销售毛利率在37%左右,中规中矩。三项费用增长多年低于营收和净利润增长,成本控制较好。

总体来看,公司财务状况属于良好范畴。

公司股票目前62倍的动态市盈率,对应394%的2021年一季度净利润增长、3754亿的市值。作为研发型医药上市公司,这个还可以接受。

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