如何衡量一个公司股价贵不贵

2021年5月22日22:37:53 评论 323

有些股票市盈率很高了还一直涨,有些市盈率只有四五倍就是不涨。判断股票是贵还是便宜,既不是单一的看股价,也不是单一的看市盈率、市净率等单一的指标,对不同的公司,判断方法是不一样的。

我把公司从好到差分三类:

第一类,行业赛道好,成长性很好行业龙头以及细分行业的龙头的公司,特别是未来业绩增速确定并达到百分之三四十及以上的公司,几十倍的市盈率也是完全接受的。

你想想,如果业绩增速确定且有50%,哪怕今年60倍估值买的,要是股价保持不变,到明年估值就降到了40倍,两年后26.7倍,三年后就是17.8倍。所以业绩增速确定性强且业绩增速快,给的估值就可以高些。所以有些高增速的科技股百来倍的市盈率就不足为奇了。

第二类,对业绩稳定、业绩增长确定的传统行业公司,用市盈率就最合适了。但这类公司的市盈率在5到20倍之间,如果说它的业绩增速能够达到百分之十几,那么十几倍的市盈率还是比较合适的。当然业绩增速越快,相应的市盈率可以给的更高些。稳健型投资者,做这类公司比较适合。

对于行业平稳,业绩增速比较慢公司,就要重点关注分红率,看看分红能不能高于银行理财产品,另外,它的市盈率一定不能超过10倍。光看分红高还不行,还要关注市盈率是不是比较低,哪怕你每年平均拿到5%的分红,但是当它的市盈率从十几倍跌到十倍甚至七八倍的时候,股价下跌的损失是十年的分红都不能补偿不了的。

第三类,落后产能,走下坡路但又是社会离不开的公司。像钢铁、煤炭、水泥、石油、石化行业等。

这类公司用市盈率去估值就大错特错了。这类公司的产品价格低位,公司业绩很差的时候,也就是公司亏损,或者市盈率几千几万倍,而公司股票趴在地上的时候反而是买入机会,而产品价格大涨,公司业绩好,股价大涨后市盈率又很低的时候反而是卖出时候,像证券公司这类周期性股的市盈率也有这个特点。对于传统且走下坡路的企业的估值要用PB,也就是用市净率,也就是它的市值除以净资产,越低越是机会,因为它的产能未来是有价值的。

比如它这个企业的净资产是1000个亿,现在卖给你400亿,那还是有价值的。等产品价格上涨的时候,一下就赚到了。

对于业绩不稳定,上下波动非常大的公司,如经常有非正常性收益,或者去年今年疫情影响严重的,用市盈率、市净率就都不太合适了。

很多股民看到高股价就觉得太贵了,而看到十元以下的股价就觉得很便宜,那就毫无依据,大错特错了,很多几百元股价的股票比十元以下的股票便宜多了。因为本身的含金量是不同的,一套别墅的价值跟一块砖能比吗?

如果你是短线玩家,那以上的估值方法跟你就基本没有关系了,短线最重要的是标的有没有被炒到,还有就是心性和纪律性了。而跟公司的基本面关系就不大了。

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