朗姿股份:医美慢牛股核心逻辑

2021年5月28日11:25:17 评论 285

最近市场里讨论医美的声音不绝于耳,很多投资交流会和电话纪要以及论坛都在热议,尤其一只朗姿股份,更是随着医美的脚步,成为真正的慢牛股,在继爱美客、华熙生物之后。爱美之心,人皆有之,尤其是在当下女性医美被市场激活,会爆发出巨大的市场潜力和惊人的消费能力。

来看朗姿股份的情况:

朗姿股份,它的三大核心品牌,包括自有品牌"朗姿"和"莱茵"以及在中国获得独家授权的"卓可"系列品牌。主要产品及服务有女装、婴童服装用品、手术类医疗美容、非手术类医疗美容、咨询服务。现已获得2项国家发明专利、30项软件著作权、12项外观设计专利、13项实用新型专利。

引人注目的,主要是它的手术类医疗美容和非手术类医疗美容业务,增长迅猛。其成长逻辑,无非这三点:

一、行业成长空间

每千人医美消费的次数看,韩国最高为89.3,美国为52.3,日本为28.1,俄罗斯为18.6,中国仅有14.5,人均消费的空间还很大。中国在2017年已经成为全球第二大医美市场,并有望在2021年超越美国,成为医美第一大市场。

而且,医美产品的客户是消费者,而不是医院传统的患者,属于可选消费,支出费用不占用医保,不受国家医保费用控制的限制,未来不会有集采或者其他医保控费情况的出现,没有政策扰动;医美的品类为医保免疫品种,又具备“消费”的大市场空间。

二、医美护城河

护城河主要体现在四个方面:

1、无形资产。包括品牌、专利、法定许可经营。朗姿旗品牌,已经积累了好的品牌效应。

2、转化成本。也就是企业的产品或者服务是否让用户难以割舍,更换使用对手产品的时候是否有较高的转换成本或者风险。医美用户一旦建立了品牌认知度后,很难转换到其他竞争对手。

3、网络效应。医美具备网络效应,一个人在朗姿医美做成功了,她很大概率会介绍身边朋友去做的。

4、成本优势,即定价能力。医美领域,不太可能跟医生讨价还价,而是医院自己价格体系放在那里,客户接受不接受的选择,医美作为一种可选消费,用户几乎是可以不计成本的。

三、核心竞争力

朗姿在医美领域的竞争力,主要有五个方面,概括为“32333”:

1、三大医美品牌。朗姿控股“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生医美”三大国内医美品牌,战略投资韩国著名医疗美容服务集团DMG。

朗姿旗下医美业务三大品牌定位清晰,“米兰柏羽”专注于高端综合性医美;“晶肤医美”专注于年轻化细分市场、注重标准化快速复制;“高一生”注重打造区域标杆型机构,满足从高端到大众、手术类到微整形的多层次需求。

2、两大核心区域。朗姿已在成都、西安两大西部核心城市,初步形成了一家大型整形医院加多家小型连锁门诊/诊所的医疗美容机构体系。朗姿品牌在成都、西安等地区有较高的知名度和行业竞争力,随着继续巩固和提升现有区域业务优势,扩大规模,区域市场占有率还将继续提高,朗姿旗下机构目前遍布于成都、西安、深圳、重庆与长沙等地,拥有20家医疗美容机构。医美连锁,不比眼科连锁的爱尔眼科差。

3、三层薪酬体系。对于医美机构来说,一个重要的核心竞争力,就是医生团队。朗姿对医管队伍的激励包含超额利益分享、单体项目投资、股份公司股权激励三个层次,深度绑定核心员工利益。目前已基本搭建完成基本薪酬、超额业绩提成和合伙人计划的三层薪酬制度体系,核心骨干医生均为新设机构事业合伙人,医美业务人才吸引力不断加强,医生成本降低,助力高质量规模扩张。

4、三步战略扩张。朗姿以收购+扩张形式快速扩张,采用连锁发展模式和区域化管理体系,通过深耕医美终端渠道,精细化、连锁化运营,助力跑马圈地。主要分为三步:

一步是降低前期投资。优化和充分利用同区域内店铺资源,对高端或大型成本较高设备可采用共享模式。

二步是共享医生资源,晶肤品牌下产品和服务的标准化程度较高,业务操作流程规范统一,医生可根据顾客求美需要提供标准化服务的同时,在不同的医美机构之间进行流动化作业。

三步是提高事业部管理效率,统一品牌推广和产品营销,机构间的协调性和协同性增强,增强了顾客粘性。

5、三大板块齐发力。女装+婴童+医美,朗姿的这三大业务板块齐发力,打造泛时尚战略。朗姿为国内高端女装A股第一家上市公司,通过自主创立、代理运营、品牌收购三种模式,在中高端女装市场进行多品牌布局,位列高端女装销售前列,为医美提供压仓石的助力作用。

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